به گزارش آسیانیوز ایران ؛ بازار ارزهای دیجیتال در آستانه سال ۲۰۲۶ وارد مرحلهای از بلوغ ساختاری شده است که تحلیل آن صرفاً با ابزارهای کلاسیک تحلیل تکنیکال یا رصد اخبار کوتاهمدت اقتصاد کلان امکانپذیر نیست. تحلیلگران معتقدند اتکای صرف به خطوط روند، الگوهای قیمتی یا حتی تصمیمات مقطعی بانکهای مرکزی، معاملهگران را در معرض پدیدهای قرار میدهد که از آن با عنوان «تله نویز» یاد میشود؛ وضعیتی که در آن دادههای ظاهراً معنادار، فاقد ارزش پیشبینیکننده واقعی هستند.
در چنین فضایی، رفتار بازار بیش از آنکه تابع واقعیتهای اقتصادی باشد، به انتظارات عمومی، اجماعهای رسانهای و واکنشهای الگوریتمی پاسخ میدهد. همین ویژگی باعث شده که بازار ارزهای دیجیتال در بسیاری از مقاطع، حرکاتی خلاف انتظار جمعی از خود نشان دهد.
عبور از تحلیلهای تکبعدی
مدلی که برای چشمانداز ۲۰۲۶ طراحی شده، بر پایه «تحلیل بازگشتی و چندمتغیره» استوار است. در این چارچوب، بیتکوین نه بهعنوان یک دارایی منفرد، بلکه بهعنوان شاخصی برای سنجش وضعیت نقدینگی جهانی در نظر گرفته میشود. این مدل تلاش دارد به جای پیشبینی یک قیمت مشخص، رژیم رفتاری بازار را شناسایی کند؛ رژیمی که میتواند صعودی، اصلاحی یا خنثی باشد.
معماری سهلایه مدل تحلیلی
این مدل بر سه لایه اصلی بنا شده است. لایه نخست بر دادههای درونزنجیرهای و جریان پول هوشمند تمرکز دارد. شاخصهایی مانند تخریب روزهای سکه و نسبت سود خروجی خرجشده نشان میدهند که آیا هولدرهای قدیمی در حال انباشت دارایی هستند یا وارد فاز توزیع شدهاند. در این لایه، هدف تشخیص این مسئله است که حرکت بازار ناشی از سرمایهگذاران بلندمدت است یا صرفاً واکنش هیجانی معاملهگران خرد.
لایه دوم به نقدینگی جهانی و متغیرهای کلان اقتصادی میپردازد. شاخص نقدینگی جهانی و نرخ بهره واقعی از جمله عوامل کلیدی این لایه هستند. تجربه سالهای گذشته نشان داده است که رشد پایدار بازار رمزارزها بدون افزایش نقدینگی جهانی امکانپذیر نیست و نرخهای بهره بالا معمولاً مانعی جدی برای تداوم روندهای صعودی محسوب میشوند.
لایه سوم بر مدیریت رفتار و اراده معاملهگر تمرکز دارد. در این لایه، پذیرش «حق خطا»، استفاده از ورود و خروج پلهای و اتخاذ راهبرد «سکوت تاکتیکی» در شرایط ابهام، بهعنوان ابزارهای اصلی مدیریت ریسک معرفی میشوند.
سناریوی اول: صعود نهادی
بر اساس نتایج مدل، محتملترین سناریو برای سال ۲۰۲۶، صعود نهادی بازار با احتمال وقوع حدود ۵۵ درصد است. این سناریو در شرایطی فعال میشود که نقدینگی جهانی افزایش یابد و جریان ورود سرمایه به صندوقهای قابل معامله در بورس ادامه داشته باشد. دادههای درونزنجیرهای در این وضعیت نشاندهنده انباشت دارایی توسط هولدرهای قدیمی است.
در این رژیم، بیتکوین بهعنوان دارایی مرجع، پیشقراول حرکت نقدینگی خواهد بود و آلتکوینهای تراز اول با وقفهای زمانی و نوسان بیشتر، از این روند تبعیت میکنند. بازه قیمتی مورد انتظار برای بیتکوین در این سناریو بین ۱۳۵ هزار تا ۱۸۵ هزار دلار برآورد شده است.
سناریوی دوم: اصلاح فرسایشی
سناریوی دوم با احتمال وقوع ۳۰ درصد، به اصلاح فرسایشی بازار اختصاص دارد. این وضعیت زمانی شکل میگیرد که نرخ بهره واقعی در سطوح بالا باقی بماند و خروج سرمایه از صندوقهای بزرگ مشاهده شود. در چنین شرایطی، دادههای درونزنجیرهای نشانههایی از توزیع دارایی توسط هولدرهای قدیمی را بروز میدهند.
در این سناریو، آلتکوینها معمولاً افت شدیدتری نسبت به بیتکوین تجربه میکنند. بازه قیمتی بیتکوین در این حالت بین ۷۰ هزار تا ۹۰ هزار دلار برآورد شده است. کاهش ذخایر صرافیها و واگرایی منفی شاخصهای سودآوری از متغیرهای کلیدی این رژیم به شمار میروند.
سناریوی سوم: برزخ نوسانی
کماحتمالترین سناریو با احتمال ۱۵ درصد، وضعیتی است که بازار در آن به بنبست روایتی میرسد. در این حالت نه نقدینگی کافی برای جهش قیمتی وجود دارد و نه فشار لازم برای سقوط عمیق. قیمتها در یک بازه وسیع نوسان میکنند و بسیاری از معاملهگران دچار سردرگمی تحلیلی میشوند.
این سناریو زمانی فعال میشود که سیگنالهای لایههای مختلف مدل با یکدیگر همراستا نباشند. در چنین شرایطی، راهبرد غالب، صبر و اجتناب از معاملات هیجانی است. بازه قیمتی بیتکوین در این وضعیت بین ۹۵ هزار تا ۱۲۰ هزار دلار برآورد میشود.
منطق محاسباتی سناریوها
سناریوهای ارائهشده حاصل یک مدل امتیازدهی وزنی هستند که بهطور مستمر نقدینگی جهانی، جریان پول هوشمند و ساختار بازار مشتقات را پایش میکند. برای برآورد بازههای قیمتی، از شبیهسازی آماری مونتکارلو استفاده شده است که در آن دهها هزار مسیر احتمالی بر اساس نوسانات نرخ بهره و جریان سرمایه بررسی شدهاند.
تحلیلگران تأکید دارند که این اعداد پیشبینی قطعی محسوب نمیشوند، بلکه نواحی پرتکراری هستند که در بخش قابلتوجهی از شبیهسازیها تکرار شدهاند. هدف این مدل، کاهش اثر هیجانات انسانی و افزایش تابآوری تصمیمگیری در برابر نویزهای بازار عنوان شده است.
جمعبندی
چشمانداز بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۶، بیش از هر زمان دیگری وابسته به ترکیب نقدینگی جهانی، رفتار سرمایهگذاران بزرگ و انتظارات جمعی است. مدل سهلایه ارائهشده نشان میدهد که موفقیت در این بازار نه در پیشبینی دقیق قیمت، بلکه در تشخیص رژیم رفتاری و مدیریت ریسک نهفته است. در بازاری که نویز طراحیشده سهم بالایی از نوسانات را شکل میدهد، تمایز میان سیگنال واقعی و هیجان مقطعی، بهعنوان مهمترین مزیت تحلیلی مطرح میشود.