آسیانیوز ایران؛ سرویس اقتصادی:
از ابتدای سال ۲۰۲۴ عوامل زیادی دست به دست هم دادهاند تا قیمت طلا را به رکورد
تاریخی خود در بالای ۲۵۰۰ دلار برسانند؛ احتمالات وقوع رکود در بازارهای جهانی، کاهش
بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا، افت شدید شاخص دلار، گسترش درگیریهای
منطقهای در خاورمیانه و اوکراین، افزایش ذخایر طلا در بانکهای مرکزی و همچنین
وعده سران فدرال رزرو در خصوص کاهش نرخ بهره مرجع در ایالاتمتحده، از جمله این
عوامل بودند. به دنبال گسترش ناآرامیها در حاشیه دریای سیاه، لهستان
نیز به افزایش ذخایر طلا دست زد. افزایش استراتژیک لهستان در ذخایر طلا با این هدف
که طلا ۲۰ درصد از کل ذخایر
آن را تشکیل دهد، پاسخی مستقیم به تنشهای ژئوپلیتیک با روسیه و مسائل داخلی
اتحادیه اروپا بود. بهطور کلی، بانکهای مرکزی سراسر جهان تا نیمه اول سال ۲۰۲۴ به میزان ۴۸۳ تن طلا اضافه کردند که ۵ درصد بیشتر از رکورد قبلی ثبتشده در نیمه اول
سال ۲۰۲۳ بود. در
کنار عوامل یاد شده، تحلیلگران، چین را به عنوان یکی از محرکهای رشد قیمت طلا
قلمداد کردند. زیرا بانک مرکزی چین مقادیر
زیادی از این فلز گرانبها را خریداری کرده است. بانک مرکزی چین که خرید طلا را
برای ذخایر خود متوقف کرده بود، در ماه اوت به بانکهای این کشور، سهمیهای برای
واردات طلا اعطا کرد. بانک مرکزی هند نیز در ماه ژوئیه تعرفه واردات طلا را از ۱۵ درصد به ۶ درصد کاهش داد.
هند با هدف مقابله با قاچاق طلا و همچنین رونق بازار جواهرات دست به این اقدامات
زد. در حالی که بانک مرکزی چین اخیرا از خریدهای اضافی خودداری کرده، تحلیلگران
موسسه کاپیتال اکونومیکس میگویند که توقف انباشت طلا موقتی است، زیرا علاقه چینیها
به خرید طلا افزایش یافته است.
تحلیلگران گفتند: «در کنار افزایش
ذخایر بانکهای مرکزی دنیا، تقاضای فیزیکی قوی افراد برای طلا و افزایش قیمت صندوقهای
با پشتوانه طلا، به نظر میرسد چین یکی از عوامل افزایش قیمت طلا در اوایل سال
جاری بوده است. با نگاهی به آینده، احتمال دارد که با کاهش سرعت رشد اقتصادی چین
در این دهه، اشتهای چینیها برای طلا افزایش خواهد یافت».
این فقط بانک مرکزی چین نیست که به
طلا علاقه نشان داده، بلکه تقاضای افراد برای خرید فیزیکی طلا نیز در چین به سطح
قبل از همهگیری کرونا افزایش یافته است. طبق اظهارات کارشناسان افزایش تقاضا برای
داراییهای مشتق شده از طلا، مانند صندوقهای با پشتوانه طلا (ETF) و معاملات آتی، به جنون طلا در چین دامن زده است. در واقع بانک
مرکزی چین میتواند نقشی کلیدی در بازارهای جهانی طلا داشته باشد، زیرا دارای ۳ تریلیون دلار
ذخیره است، اما در حال حاضر تنها ۵ درصد از این داراییها را طلا تشکیل
داده است. اگر بانک مرکزی چین بخواهد سهم طلا از ذخایر خود را به ۹ درصد افزایش دهد،
تقاضایی حدود ۱۵ هزار تن طلا ایجاد خواهد شد.
جان لافورج، اقتصاددان در موسسه ولز
فارگو، با اشاره به چشمانداز آینده طلای جهانی یادآور شد: «در سالهای ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، عملکرد طلا در مقایسه با سایر کالاها ناامیدکننده بود. چرا که
قیمت بیشتر کالاها دو برابر شد، اما طلا تغییر چندانی را شاهد نبود. با این حال،
طلا در نهایت واکنش نشان داد و قیمت خود را با رشد سایر کالاها تطبیق داد.»
او افزود: «با نگاهی به آینده و با
توجه به افزایش بیش از ۲۰ درصدی قیمت طلا در سال جاری، ممکن است در ماههای پایانی سال، این
شتاب کاهش یابد. با این حال، به این زودیها روند معکوس شدن قیمت طلا را نخواهیم
دید.» باید دید که پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و به نتیجه رسیدن انتخابات
در ایالاتمتحده، چه اتفاقی برای فلز زرد خواهد افتاد؟
بزرگترین خریدار
چین و هند اغلب بر سر عنوان بزرگترین
خریدار طلا در جهان رقابت میکنند، ولی این شرایط سال گذشته تغییر کرد؛ چراکه مصرف
جواهرات، شمش و سکه در چین به سطوح بیسابقهای رسید. تقاضای جواهرات طلا در چین ۱۰ درصد افزایش یافت،
در حالیکه در هند با ۶ درصد کاهش مواجه شد. سرمایهگذاری در شمش و سکه در چین ۲۸ درصد رشد داشته
است. به
گفته مدیرعامل یک شرکت مشاوره سرمایهگذاری، هنوز هم جا برای افزایش تقاضا وجود
داد. در بحبوحه گزینههای محدود سرمایهگذاری در چین، بحران طولانیمدت در بخش
املاک، بازارهای سهام پرنوسان و کاهش ارزش یوان، پول را به سمت داراییهایی سوق
پیدا کرده است که امنتر تلقی میشوند.
جایگزینهای زیادی برای طلا در چین وجود ندارد. باتوجه به کنترلهای
مبادلهای و سرمایهای نمیتوانید پولتان را در بازارهای دیگر بگذارید.
جهش واردات
گرچه چین نسبت به کشورهای دیگر، طلای
بیشتری تولید میکند، اما همچنان نیاز به واردات دارد و مقدار آن درحال افزایش
است. در طول دو سال گذشته خریدهای خارجی بیش از ۲ هزار و ۸۰۰ تن بوده است؛ بیش از کل طلایی که پشتوانه صندوقهای قابل معامله
در بورس در جهان است یا حدود یکسوم ذخیرهای که توسط فدرال رزرو آمریکا نگهداری
میشود. با
این حال، اخیرا سرعت واردات افزایش یافته است. واردات در آستانه سال نوی چینی که
فصل هدایاست، افزایش یافت؛ بهطوری که در طول دو ماه ابتدایی سال جاری ۵۳ درصد بیشتر از سال
۲۰۲۳ بوده است.
بانک مرکزی
بانک مرکزی چین ۱۷ ماه متوالی درحال
خرید بود که طولانیترین مدت خرید آن محسوب میشود؛ چراکه به دنبال تنوعبخشی به
ذخایر خود از دلار و محافظت در برابر کاهش ارزش پول بود.
بانک خلق چین مشتاقترین خریدار طلا در میان تعدادی از بانکهای
مرکزی است که طرفدار طلا هستند. بخش دولتی سطوح بیسابقهای از طلا را در سال
گذشته خریداری کرد و انتظار میرود خرید در سال ۲۰۲۴ نیز در سطح بالایی بماند.
جذابیت طلا
اینکه با وجود افزایش قیمت طلا و کاهش
ارز یوان که قدرت خرید را کاهش میدهد، تقاضای چینیهای بسیار بالا بود، نشاندهنده
جذابیت طلاست. به
عنوان یک واردکننده بزرگ، خریداران طلا اغلب باید یک مبلغ اضافی را نسبت به قیمتهای
جهانی پرداخت کنند. این مبلغ ابتدای ماه به ۸۹ دلار در هر اونس
رسید. متوسط این مبلغ اضافی (پریمیوم) در طول سال گذشته ۳۵ دلار بود، در حالیکه
میانگین تاریخی آن تنها هفت دلار است. به
طور اطمینان قیمتهای بالا شوق خرید شمش را کاهش میدهد، اما بازار نشان داده است
که بهصورت غیرمعمولی تابآور است. مصرفکنندگان چینی معمولا در زمان کاهش قیمتها
شروع به خرید میکنند که به ایجاد یک کف برای بازار در طول زمانهای ضعف کمک میکرد.
اما اینبار شوق چینیها قیمتها را به سمت سطوح بالاتری کشانده است. به
گفته مدیرعامل یک شرکت مشاوره، این مساله نشان میدهد که این افزایش قیمت پایدار
است و خریداران طلا در همهجا میتوانند به افزایش تقاضای چین مطمئن باشند.
جریان صندوقهای
بورسی
یکی دیگر از راههای سرمایهگذاری در
طلا از طریق صندوقهای بورسی است. به گفته واحد اطلاعات بلومبرگ، از ماه ژوئن
تقریبا در طول همه ماهها پول در صندوقهای بورسی طلا جریان داشته است. این در
حالی است که در سایر نقاط جهان شاهد خروج از صندوقهای طلا بودهایم. ورود
پول به این صندوقها در سال جاری حدود ۱.۳ میلیارد دلار بود، در حالیکه در کشورهای دیگر چهار میلیارد دلار
از این صندوقها خارج شده است. محدودیتهای سرمایهگذاری در چین یکی از عوامل این
مساله است، باتوجه به گزینههای اندکی که برای چینیها خارج از مسکن داخلی و سهام
وجود دارد. به
گفته یک تحلیلگر، تقاضای چین میتواند ادامه پیدا کند؛ چراکه سرمایهگذاران به
دنبال تنوع بخشیدن به داراییهای خود هستند.
دادهها نشان داد که واردات خالص
ماهانه طلای چین از طریق هنگکنگ در ماه آگوست ۷۶ درصد کاهش یافت و
به پایینترین سطح در بیش از دو سال گذشته رسید، زیرا رکورد افزایش قیمت تمایل
بزرگترین مصرفکننده شمش در جهان را مهار کرد.
ایسنا در خبری نوشت:آمارهای اداره
آمار و سرشماری هنگکنگ نشان میدهد که چین در ماه اگوست ۶.۲۴۵ تن خالص وارد کرده است که از ۲۵.۶۵۹ تن در ماه جولای کمتر است. واردات در پایینترین سطح خود از آوریل
۲۰۲۲ بوده است. مجموع واردات طلا از طریق هنگکنگ در ماه گذشته با ۴۸ درصد کاهش به ۱۶.۳۷۷ تن رسید.
چین از نظر مصرف طلا رتبه اول را دارد
و فعالیتهای خرید آن میتواند بر قیمت کلی جهانی طلا تأثیر بگذارد.
دادههای گمرک نشان داد که چین برای اولین بار از ژانویه ۲۰۲۱، از واردات طلا از سوئیس در ماه اگوست اجتناب کرد. علاوه بر این،
چین تصمیم گرفت خرید طلای خود را از طریق بانک مرکزی خود در ماه مه متوقف کند و
چهارمین ماه متوالی بدون افزودن به ذخایر خود را در آگوست داشته باشد.
کارشناسان اظهار کردند که قیمتها برای سرمایهگذاران چینی خیلی
سریع افزایش یافته و تمایل آنها را برای خرید در سطوح فعلی کاهش داده است. با
افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا و تقاضای پناهگاه امن به دلیل عدم قطعیتهای
ژئوپلیتیکی، طلا تاکنون ۲۹ درصد افزایش داشته است.
بانک مرکزی چین این هفته بزرگترین محرک خود را از زمان همهگیری
برای خارج کردن اقتصاد از وضعیت ضد تورمی خود در اوایل هفته ارائه کرد.
رویترز گزارش کرد که دادههای هنگکنگ ممکن است تصویر کاملی از
خریدهای چینی ارائه نکند، زیرا طلا از طریق شانگهای و پکن نیز وارد میشود.