آسیانیوز ایران؛ سرویس اقتصادی:
بازار سرمایه ایران در آستانه پذیرش یک عضو جدید است. شرکت گروه صنعتی درپاد تبریز، روز یکشنبه ۱۴ دیماه ۱۴۰۴، اولین گام خود را در بازار فرابورس ایران برمیدارد. این عرضه اولیه که با نماد معاملاتی «درپاد» انجام خواهد شد، توجه بسیاری از سرمایهگذاران بورسی را به خود جلب کرده است. درپاد تبریز با عرضه ۱۲ درصد از کل سهام خود، فرصتی جدید برای سرمایهگذاری در بخش صنعتی ایجاد میکند. بر اساس اطلاعیه منتشر شده، تعداد کل سهام این شرکت ۱ میلیارد و ۵۰۰ میلیون سهم است که از این مقدار، ۱۸۰ میلیون سهم (معادل ۱۲ درصد) در این عرضه اولیه به فروش خواهد رسید. عرضه سهام به روش ترکیبی انجام میشود. به این ترتیب که بخشی از سهام به روش حراج و بخشی دیگر به روش قیمت ثابت به سرمایهگذاران عرضه خواهد شد. این روش به توزیع عادلانهتر سهام و حضور گستردهتر مردم کمک میکند.
برای سرمایهگذاران واجد شرایط، ۶۰ میلیون سهم (۴ درصد) به روش حراج عرضه میشود. این گروه از سرمایهگذاران میتوانند تا سقف ۷۵۰ هزار سهم خریداری کنند. قیمت پایه هر سهم نیز ۷۷۲۴ ریال اعلام شده است. برای سایر سرمایهگذاران نیز ۱۲۰ میلیون سهم (۸ درصد) به روش قیمت ثابت در نظر گرفته شده است. در این روش، هر کد معاملاتی میتواند تا سقف ۲۴۰ سهم خریداری کند که امکان مشارکت گستردهتر مردم را فراهم میآورد. عرضه اولیه درپاد تبریز در شرایطی انجام میشود که بازار سرمایه ایران پس از نوسانات اخیر، به دنبال فرصتهای جدید سرمایهگذاری است. شرکتهای صنعتی با سابقه تولیدی، معمولاً مورد توجه سرمایهگذاران بلندمدت قرار میگیرند. این عرضه اولیه میتواند هم برای شرکت درپاد تبریز به عنوان تأمین مالی و توسعه فعالیتها مفید باشد، هم برای سرمایهگذاران به عنوان یک فرصت سرمایهگذاری در بخش مولد اقتصاد کشور. موفقیت این عرضه، میتواند زمینهساز حضور شرکتهای صنعتی بیشتری در بازار سرمایه شود.
تحلیل ساختار و روش عرضه ترکیبی
عرضه اولیه درپاد تبریز به روش ترکیبی انجام میشود که یکی از مدرنترین روشهای عرضه در بازارهای سرمایه جهانی است. این روش دو مرحلهای، مزایای مهمی دارد:
۱. توزیع عادلانه
با اختصاص بخشی به سرمایهگذاران حرفهای (روش حراج) و بخشی به عموم مردم (قیمت ثابت)، از انباشت سهام در دست گروهی خاص جلوگیری میشود.
۲. کشف قیمت منصفانه
در مرحله حراج، سرمایهگذاران نهادی و حرفهای بر اساس تحلیل بنیادی، قیمت واقعی سهام را کشف میکنند.
۳. مشارکت عمومی
با بخش قیمت ثابت، تعداد زیادی از مردم عادی میتوانند حتی با سرمایه اندک در عرضه اولیه شرکت کنند.
سهمبندی
از ۱۸۰ میلیون سهم عرضه شده، ۶۰ میلیون سهم (یک سوم) به روش حراج و ۱۲۰ میلیون سهم (دو سوم) به روش قیمت ثاخت عرضه میشود. این نسبت نشان میدهد هدف اصلی، مشارکت گسترده عمومی است، اما فضایی هم برای سرمایهگذاران حرفهای جهت قیمتگذاری واقعی وجود دارد.
تحلیل اعداد و ارقام عرضه
۱. حجم کل سهام
۱.۵ میلیارد سهم نشان از مقیاس متوسط شرکت دارد.
۲. حجم عرضه
۱۸۰ میلیون سهم (۱۲ درصد) نسبت مناسبی است؛ نه آنقدر کم که باعث صفهای سنگین و سفتهبازی شود، نه آنقدر زیاد که از ارزش هر سهم بکاهد.
۳. قیمت پایه
۷۷۲۴ ریال (معادل ۷۷۲ تومان) قیمت مناسبی به نظر میرسد، به شرطی که نسبتهای مالی شرکت (P/E، P/B) با این قیمت همخوانی داشته باشد. سرمایهگذاران باید صورتهای مالی شرکت را بررسی کنند.
۴. سقف خرید
در بخش حراج، سقف ۷۵۰ هزار سهم (حدود ۵۸۰ میلیون تومان با قیمت پایه) امکان مشارکت سرمایهگذاران نهادی را فراهم میکند. در بخش قیمت ثابت، سقف ۲۴۰ سهم (حدود ۱۸۵ هزار تومان) مشارکت خرد را ممکن میسازد.
معرفی شرکت و چشمانداز فعالیت
گروه صنعتی درپاد تبریز (با مسئولیت محدود) در سال ۱۳۷۵ تأسیس شده و در زمینه تولید انواع قطعات صنعتی، خودرویی و ماشینآلات فعالیت دارد. قرار گرفتن نام «تبریز» در عنوان شرکت، نشان از پایگاه تولیدی آن در یکی از قطبهای صنعتی کشور دارد. صنایع تولیدی در ایران با چالشهایی مانند نوسانات ارز، تحریمها و مشکلات تأمین مواد اولیه روبرو هستند، اما از طرفی از حمایتهای دولتی و نیاز داخلی نیز برخوردارند. موفقیت درپاد به مدیریت ریسک، نوآوری و توانایی رقابت بستگی دارد.
فرصتها و ریسکهای سرمایهگذاری
فرصتها
۱. ورود به قیمت پایه
خرید سهام در مرحله عرضه اولیه معمولاً با قیمت پایینتری نسبت به ارزش ذاتی همراه است.
۲. پتانسیل رشد
اگر شرکت برنامه توسعه مناسبی داشته باشد، سهام آن میتواند در بلندمدت رشد خوبی داشته باشد.
۳. تنوع سبد
اضافه کردن یک سهم صنعتی به سبد سهام، تنوع بخشی و کاهش ریسک را به همراه دارد.
۴. نقدشوندگی
پس از عرضه، سهام در بازار ثانویه معامله میشود و نقدشوندگی نسبتاً خوبی خواهد داشت.
ریسکها
۱. ریسک صنعت
صنعت تولید در ایران با نوسانات اقتصادی، تحریم و مشکلات ارزی همراه است.
۲. ریسک بازار
کل بازار سرمایه ایران نوسانپذیر است و ممکن است بر قیمت سهام تأثیر بگذارد.
۳. ریسک اطلاعاتی
ممکن است سرمایهگذاران خرد اطلاعات کافی درباره شرکت نداشته باشند.
۴. ریسک نقدشوندگی اولیه
در روزهای اول ممکن است به دلیل استقبال زیاد، صف خرید تشکیل شود و نتوان سهام خرید یا فروخت.
راهنمای عملی برای سرمایهگذاران
برای مشارکت در این عرضه اولیه، سرمایهگذاران باید این مراحل را دنبال کنند:
۱. دریافت کد معاملاتی (کد بورسی)
افرادی که کد بورسی ندارند، باید از کارگزاریهای معتبر دریافت کنند.
۲. واریز وجه
مبلغ مورد نظر برای خرید سهام باید در حساب عملیاتی نزد کارگزاری وجود داشته باشد.
۳. تعیین روش مشارکت
تصمیم بگیرید در کدام بخش (حراج یا قیمت ثابت) میخواهید شرکت کنید.
۴. سفارش گذاری
در روز عرضه (یکشنبه ۱۴ دی) از طریق سامانه معاملاتی کارگزاری، سفارش خرید خود را ثبت کنید. توجه: در بخش قیمت ثابت، هر کد فقط میتواند ۲۴۰ سهم بخرد. در بخش حراج، واجدین شرایط تا ۷۵۰ هزار سهم میتوانند خریداری کنند.
توصیه به سرمایهگذاران
۱. تحلیل کنید
صورتهای مالی شرکت را از سایت کدال (codal.ir) دریافت و بررسی کنید.
۲. متنوع باشید
تمام سرمایه خود را در یک سهام متمرکز نکنید.
۳. دید بلندمدت داشته باشید
سرمایهگذاری در تولید نیازمند صبر است.
۴. از هیجان بپرهیزید
صفهای خرید اولیه ممکن است هیجانی باشد؛ با تحلیل و منطق تصمیم بگیرید.
عرضه اولیه درپاد تبریز یک فرصت سرمایهگذاری است، اما مانند هر سرمایهگذاری دیگری همراه با ریسک است. موفقیت در این بازار نیازمند آموزش، تحلیل و صبر است. سرمایهگذاران باید با آگاهی کامل و متناسب با تحمل ریسک خود اقدام کنند.