آسیانیوز ایران؛ سرویس اقتصادی:
بازار سرمایه ایران در دومین روز بازگشایی پس از ۸۰ روز تعطیلی، روز صعودی و امیدوارکنندهای را پشت سر گذاشت. شاخص کل بورس با رشد ۴۲ هزار واحدی در پایان معاملات امروز (چهارشنبه ۳۰ اردیبهشت ۱۴۰۵) به ۳ میلیون و ۷۵۸ هزار واحد رسید. این رشد قابل توجه، امیدها برای تثبیت بازار و جبران زیانهای سنگین دوران تعطیلی را افزایش داده است.
روز گذشته (سهشنبه) نیز شاخص کل با رشد ۲۵۰۰ واحدی به ۳ میلیون و ۷۱۶ هزار واحد رسیده بود، اما امروز رشد بسیار چشمگیرتر بود. ارزش معاملات خرد نیز امروز نسبت به روز گذشته افزایش یافت و نشان از بازگشت تدریجی اعتماد سرمایهگذاران به بورس دارد. نمادهای بزرگ و شاخصساز مانند فولاد، پالایشیها و پتروشیمیها بیشترین تأثیر را در رشد امروز شاخص داشتند. روند صعودی بورس در حالی ادامه دارد که بازارهای موازی (طلا، ارز، مسکن) نیز در روزهای اخیر با نوساناتی مواجه بودهاند. در گزارش پیش رو، جزئیات کامل معاملات امروز بورس، تحلیل عوامل رشد و چشمانداز بازار در روزهای آینده را برای شما مخاطبان عزیز تشریح خواهیم کرد.
جزئیات معاملات امروز بورس
امروز (چهارشنبه ۳۰ اردیبهشت) دومین روز بازگشایی بورس تهران پس از ۸۰ روز تعطیلی اجباری به دلیل جنگ تحمیلی سوم بود. در ابتدای معاملات، شاخص کل با افت جزئی (حدود ۵ هزار واحد) مواجه شد که ناشی از فروش هیجانی برخی سرمایهگذاران خرد بود. با این حال، از میانه بازار، تقاضا برای خرید سهام افزایش یافت و شاخص کل وارد مدار صعودی شد. در نهایت، شاخص کل با رشد ۴۲ هزار و ۶۵۰ واحدی (معادل ۱.۱ درصد) به سطح ۳ میلیون و ۷۵۸ هزار واحد رسید. ارزش معاملات خرد (سهام و حق تقدم) امروز به حدود ۸ هزار میلیارد تومان رسید که نسبت به روز گذشته (حدود ۵ هزار میلیارد تومان) رشد ۶۰ درصدی را نشان میدهد.
حجم معاملات نیز افزایش یافت و بیش از ۱۲ میلیارد سهم و حق تقدم در بازار دست به دست شد. نمادهای شاخصساز مانند «فملی» (فولاد مبارکه)، «شبندر» (پالایش نفت بندرعباس)، «فولاد» (سایر شرکتهای فولادی)، «شپترو» (پتروشیمی مبین)، «کچاد» (کاشی و سرامیک الوند) و «حفارس» (حمل و نقل فارس) بیشترین تأثیر مثبت بر شاخص را داشتند. در مقابل، برخی نمادهای کوچک و متوسط با صف فروش مواجه بودند، اما این صفوف نسبت به روز قبل کوتاهتر بودند.
نکته جالب، رشد ۱.۱ درصدی شاخص کل در روزی بود که دلار در بازار آزاد حدود ۱۰۰۰ تا ۲۰۰۰ تومان کاهش داشت (از حدود ۱۸۰ هزار تومان به ۱۷۸ هزار تومان). معمولاً رابطه معکوس بین دلار و بورس وجود دارد (با کاهش دلار، بورس ریزش میکند و بالعکس)، اما امروز این قاعده نقض شد. علت: انتظارات تورمی کاهش یافته و سرمایهگذاران به جای فرار به سمت دلار، به سمت بورس بازگشتهاند.
عوامل کلیدی رشد امروز بورس
چند عامل اصلی در رشد چشمگیر ۴۲ هزار واحدی امروز بورس نقش داشتند:
۱. کاهش تنشهای سیاسی و نظامی
پس از اعلام «تعویق حمله نظامی جدید به ایران به درخواست کشورهای عربی» (که دوشنبه شب توسط ترامپ اعلام شد) و همچنین «تصویب قطعنامه محدودیت اختیارات جنگ در سنا» (سهشنبه)، نگرانی سرمایهگذاران از تشدید جنگ و حملات هوایی گسترده کاهش یافته است. این کاهش نگرانی، به ویژه در نمادهای بزرگ (که بیشترین تأثیر را از جنگ میپذیرند) منجر به صفهای خرید قوی شد.
۲. کاهش نرخ دلار و امید به مذاکرات هستهای
دلار از سقف ۱۸۰ هزار تومانی به ۱۷۸ هزار تومان کاهش یافت. سرمایهگذاران حرفهای این کاهش را نشانهای از «پایان جنگ قریبالوقوع» و «احیای احتمالی برجام» تفسیر کردند. شرکتهای بورسی که مواد اولیه وارداتی دارند (مانند خودروییها، داروییها) از کاهش نرخ ارز منتفع میشوند. شرکتهای صادرات محور (پتروشیمی، فولاد، پالایشی) نیز از تثبیت نرخ ارز (به جای نوسانات شدید) سود میبرند.
۳. جذابیت قیمت سهام پس از ۸۰ روز تعطیلی
بسیاری از سهام در پایان سال ۱۴۰۴ (بازار بسته) در قیمتهای پایینی قرار داشتند (به دلیل ریزشهای سنگین در ماههای اول جنگ). پس از ۸۰ روز تعطیلی و عدم انجام معامله، این قیمتها «تعدیل نشده» با توجه به تورم ۴۰ درصدی سال ۱۴۰۴ بودند. به عبارت دیگر، سهام در پایان اسفند ۱۴۰۴ قیمتگذاری شده بودند، اما اکنون (اردیبهشت ۱۴۰۵) ارزش واقعی آنها (با احتساب تورم) بالاتر است. این «جذابیت ارزشی» (Value Attractiveness) سرمایهگذاران بلندمدت را به بازار کشاند.
۴. حمایت حقوقیها و صندوقهای دولتی
منابع خبری از ورود مجدد «صندوق توسعه ملی»، «صندوق بازنشستگی کشوری» و «بانکهای دولتی» به عنوان خریداران عمده در نمادهای شاخصساز خبر میدهند. هدف این نهادها «تثبیت بازار» و «جلوگیری از فروش هیجانی» در روزهای اول بازگشایی است. در صورت ادامه این حمایتها، بازار میتواند ظرف چند هفته به سطوح پیش از جنگ (شاخص ۴ میلیون واحدی) بازگردد.
مقایسه دو روز بازگشایی و روند صعودی
-
روز اول بازگشایی (سهشنبه)
شاخص کل رشد ۲۵۰۰ واحدی (۰.۰۶ درصد) داشت. ارزش معاملات خرد حدود ۵ همت بود. ۲۸ درصد نمادها مثبت و ۷۲ درصد منفی بودند. صف فروش ۱۰.۳ همتی تشکیل شد.
-
روز دوم بازگشایی (چهارشنبه)
شاخص کل رشد ۴۲ هزار واحدی (۱.۱ درصد) داشت. ارزش معاملات خرد حدود ۸ همت بود. حدود ۵۵ درصد نمادها مثبت و ۴۵ درصد منفی بودند. صف فروش به حدود ۵ همت کاهش یافت.
این مقایسه نشان میدهد که روند صعودی بازار در حال تثبیت است. در روز اول، سرمایهگذاران محتاط بودند و ترجیح میدادند بفروشند. در روز دوم، با مشاهده رشد اولیه و حمایت حقوقیها، خریداران وارد بازار شدند. اگر روند صعودی تا پایان هفته (و هفته آینده) ادامه یابد، میتوان انتظار داشت که شاخص کل به زودی از مرز ۳ میلیون و ۸۰۰ هزار واحد عبور کند. اما اگر دلار دوباره جهش کند یا اخبار منفی سیاسی منتشر شود، بازار ممکن است به کانال ۳ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد بازگردد. کارشناسان توصیه میکنند سرمایهگذاران «میانمدت و بلندمدت» باشند و به نوسانات روزانه توجه نکنند. پتانسیل بازدهی بازار سرمایه در ۶ ماه آینده (با فرض توقف جنگ) بالای ۳۰ درصد است. اما ریسکهای سیاسی (تشدید جنگ، عدم حصول توافق هستهای) نیز وجود دارد. بهتر است پرتفوی خود را متوازن کنید (ترکیبی از سهام بزرگ، صندوقهای طلا، و صندوقهای درآمد ثابت).
چشمانداز بازار سرمایه در روزهای آینده
با توجه به تحولات سیاسی و اقتصادی، چشمانداز بازار سرمایه در روزهای آینده به عوامل زیر بستگی دارد:
۱. ادامه مذاکرات هستهای و آتشبس
اگر مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا (با میانجیگری کشورهای عربی) به نتیجه برسد و آتشبس اعلام شود، بورس با رشد سریع و قابل توجهی (شاید ۱۰ تا ۱۵ درصدی در یک هفته) مواجه خواهد شد. در این سناریو، شاخص کل میتواند تا ۴ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد صعود کند.
۲. نرخ دلار و تورم
اگر دلار در کریدور ۱۷۰ تا ۱۸۰ هزار تومان تثبیت شود (نه افزایش جهشی و نه کاهش شدید)، بورس از ثبات نسبی برخوردار خواهد بود. اما اگر دلار به بالای ۱۸۵ هزار تومان برسد، تورم افزایش مییابد و سرمایهگذاران از بورس فرار میکنند. اگر دلار به زیر ۱۶۰ هزار تومان برسد (که بعید است)، شرکتهای صادرات محور دچار کاهش سود میشوند.
۳. حجم معاملات و ورود نقدینگی جدید
مهمترین شاخص سلامت بازار، «ورود پول حقیقی» (سرمایهگذاران خرد) است. اگر ارزش معاملات خرد به بالای ۱۵ همت در روز برسد، بازار وارد «روند صعودی قوی» میشود. اگر ارزش معاملات زیر ۵ همت باقی بماند، بازار در روند نزولی یا خنثی قرار دارد.
۴. حمایت حقوقیها و سیاستهای دولت
سازمان بورس و وزارت اقتصاد میتوانند با «تزریق نقدینگی» از طریق صندوقهای دولتی، «کاهش دامنه نوسان» (برای جلوگیری از سقوط)، و «معافیت مالیاتی» (برای تشویق سرمایهگذاری) از بازار حمایت کنند. انتظار میرود دولت در هفتههای آینده بسته حمایتی جدیدی برای بازار سرمایه ابلاغ کند.
توصیه سرمایهگذاری
- در شرایط فعلی (دومین روز بازگشایی، شاخص ۳ میلیون و ۷۵۸ هزار واحد)، بهتر است:
- از خرید سهام کوچک و پرریسک خودداری کنید.
- سهام بزرگ (شاخصساز) و بنیادی (با P/E پایین و EPS بالا) را انتخاب کنید.
- حداقل ۳۰ درصد پرتفوی خود را به صندوقهای طلا (برای پوشش ریسک تورم و جنگ) و ۲۰ درصد را به صندوقهای درآمد ثابت (برای کسب سود مطمئن ماهانه) اختصاص دهید.
- از خرید اعتباری و استفاده از اهرم (بورس کالا، اوراق اختیار) خودداری کنید.
- احساسات خود را کنترل کنید و به توصیههای کارشناسی (نه تحلیلهای مبتدی در فضای مجازی) اعتماد کنید.
موفقیت شما در گرو «صبر استراتژیک» در این شرایط پرتلاطم است.